Ska jag köpa SAS aktie 2025?

Vad är SAS?

Hur mycket kostar SAS-aktien?

Priset på SAS-aktien är oförändrat denna vecka. Det aktuella aktiepriset låg på 0,32 SEK vid sista handelsdagen före avnotering, med ingen förändring under det senaste dygnet och även oförändrat på veckobasis. Marknadsvärdet vid avnoteringen uppgick till 2,33 miljarder SEK och genomsnittlig handelsvolym de senaste tre månaderna låg på 918 000 aktier. P/E-tal saknas då SAS visade negativt rörelseresultat, ingen utdelning delades ut och aktiens beta var 1,09. Notera att SAS nu är privatägt och aktien handlas inte längre offentligt, vilket ökar osäkerheten och gör aktiens framtida investeringspotential mycket svårbedömd.

Vår fullständiga analys av SAS-aktien

Efter en rigorös genomgång av SAS AB:s färska finansiella rapport samt en djupdykning i både aktiens historiska utveckling de senaste tre åren och det nya marknadsläget, har vår analysmotor vägt samman ett brett spektrum av indikatorer – från fundamentala och tekniska signaler till konkurrens- och sektordata. Resultaten visar tydligt att SAS, nu med stärkt balansräkning och uppdaterad strategi, befinner sig vid en potentiell vändpunkt. Så, varför kan SAS vara på väg att åter bli en strategisk inkörsport till den skandinaviska transport- och flygindustrin redan inför 2025?

Aktuell utveckling och marknadsläge

SAS har under 2024 genomgått en genomgripande förvandling, kännetecknad av starka katalysatorer och markant förbättrade nyckeltal. Det sista året före avnoteringen präglades av kraftig kursvolatilitet, där aktien rörde sig på låga nivåer (senast 0,32 SEK), men där det verkligt intressanta är företagets operativa och finansiella återhämtning. Den rekonstruktion som slutfördes under sensommaren 2024 resulterade inte bara i balansräkningsförstärkning och sanerade skulder, utan även i ett påtagligt förbättrat resultat jämfört med föregående år.

Särskilt anmärkningsvärt är bolagets vändning från en nettoförlust på 5,7 miljarder SEK året innan till en nettovinst på 1,58 miljarder SEK för verksamhetsåret 2023/24. Antalet passagerare ökade samtidigt med 6,4% till 25,2 miljoner, vilket klart signalerar att SAS drar nytta av återhämtningen i resebranschen. Det makroekonomiska klimatet har gynnat flygindustrin med en starkare efterfrågan på såväl affärs- som fritidsresor – en trend som väntas förstärkas ytterligare under de närmaste åren.

Positiva senaste händelser:

• Slutförd rekonstruktion och markant balansräkningsförstärkning via nyemission och skuldnedskrivning.
• Starka institutionella ägare (Castlelake, Danska staten, Air France-KLM) som banar väg för ökat samarbete och internationell expansion.
• Passagerarvolymer och intäkter på nivåer klart över branschsnitt.

Dessa faktorer sammantagna har ytterligare förstärkt SAS position i ett konkurrensutsatt Nordiskt klimat där bolaget nu står bättre rustat än på många år.

Teknisk analys

Teknisk analys i traditionell mening har blivit mindre relevant för SAS då aktien är privat och inte längre handlas öppet på marknaden. Dock är det värt att notera att aktiens sista handelsintervall var stabilt (0,32–0,32 SEK över 52 veckor), vilket signalerade ett så kallat "technical bottom". Denna typ av bottenbildning är ofta förknippad med en kommande trendvändning, särskilt när den åtföljs av positiva fundamentala katalysatorer och förnyat institutionellt intresse – precis det vi sett i SAS fall.

Vid jämförelse med närstående flygbolag på europeiska börser har liknande mönster, med stark återhämtning efter omstruktureringar, ofta förebådat en ny, långsiktigt stigande kursfas förutsatt att den operativa styrkan också bekräftas. Momentum- och strukturindikatorer – om aktien varit fortsatt noterad – hade sannolikt pekat mot ett gynnsamt läge både på kort och medellång sikt, givet SAS nuvarande affärstrend och förbättrade vinster.

Fundamental analys

Den fundamentala utvecklingen i SAS är i fokus för många aktieanalytiker just nu:

• Omsättningsökning: Med 45,9 miljarder SEK i omsättning (2023/24) och 6,4% fler passagerare jämfört med föregående år visar SAS åter stark tillväxtkraft, ovanligt i branschen efter pandemin.
• Resultatavancemang: Övergången från förlust till vinst – en förbättring på över 7 miljarder SEK – är ett konkret tecken på att omställningen burit frukt.
• Strukturella styrkor: SAS har under rekonstruktionen både förnyat flottan och moderniserat verksamheten, samtidigt som man övergett Star Alliance till förmån för SkyTeam – vilket ger tillgång till nya marknadssegment och partnerskap, särskilt via Air France-KLM.
• Attraktiv värderingsgrund: Om SAS skulle åternoteras är det sannolikt att bolaget, tack vare sin transformerade balansräkning och operationella hävstång, skulle värderas till multiplar liknande de för ledande europeiska flygbolag – alltså betydligt högre än tidigare.

Innovation, ökad effektivitet och en förstärkt marknadsposition i Norden och internationellt talar alla för fortsatt fundamental uppvärdering och långsiktig vinsttillväxt.

Volym och likviditet

Före avnoteringen uppvisade SAS en stabil handel med i snitt nästan 1 miljon aktier dagligen – en volym som talar för ett brett och levande investerarintresse och som förstärkte bolagets volatilitetspotential. Den stora mängden utestående aktier och tillgången till professionella placerare fungerade som likviditets- och prisdrivande faktorer, vilket skapade goda möjligheter för värdedrivande affärsmöjligheter.

Ett företags övergång från börsnoterat till privat status förändrar volymbilden – men institutionella investerares engagemang vid rekonstruktionen visar att SAS ses som ett attraktivt värdepapper bland tunga spelare, något som brukar bana väg för potentiell återintroduktion till publik handel när tiden är mogen.

Katalysatorer och framtidsutsikter

Få nordiska industrijättar har så kraftfulla och på kort sikt identifierbara katalysatorer som SAS just nu:

• Ny ägarstruktur, där tre starka, branschkunniga institutioner (Castlelake, Danska staten, Air France-KLM) nu driver bolaget för ökad lönsamhet och internationell tillväxt.
• Förnyad flygplansflotta och tydligt hållbarhetsfokus (ESG), inklusive satsningar på energieffektivitet och minskade klimatutsläpp – ett centralt investerartema framåt.
• Partnerskap inom SkyTeam ger SAS tillgång till nya globala linjenät och lojalitetsprogram, vilket stärker såväl brand equity som den kommersiella räckvidden i Europa och världen.
• Industribackdrop – flygbranschen har de senaste 18 månaderna sett en bred, uthållig återhämtning och efterfrågan fortsätter att stiga, särskilt på nordiska och transatlantiska rutter.
• Digitalisering och innovation, där SAS investerat i förbättrad kundupplevelse både ombord och vid bokning, ytterligare förstärker bolagets konkurrenskraft.

Dessa katalysatorer gör att SAS i hög grad kan anses befinna sig i början av en ny tillväxtcykel, där framtidens kassaflöden och marknadsandelar har tydlig uppsidespotential.

Investeringsstrategier

När man analyserar SAS ur ett investeringsperspektiv skapas flera attraktiva scenarier:

Kortsiktigt:

• Första bokslutsrapporten efter rekonstruktionen (februari 2025) var ett tydligt katalysatorögonblick, där bolagets framsteg blev svart på vitt – ett läge som ofta leder till en omvärdering av både risk och potential.

Medelfristigt:

• Med strategiska partnerskap och förnyad flotta bör SAS successivt kunna stärka marginaler och intäkter – en fas där nyckeltal förväntas förbättras ytterligare över de närmaste kvartalen och marknadens intresse sannolikt kommer att tillta.
• Potentiella nyheter om fler allianser eller expansioner utanför Norden kan driva kursutvecklingen ytterligare om aktien åter görs publikt tillgänglig.

Långsiktigt:

• Om SAS åternoteras har man förutsättningar att positionera sig som det ledande nordiska flygbolaget, skyddad av en stark ägarstruktur och stabil finansiell grund.
• Bolagets hållbarhetsprofil och digitala transformation talar dessutom för långsiktigt ökande attraktivitet bland ESG-fokuserade investerare.

Sammanfattningsvis indikerar analysen att ideal positionering vore vid tekniskt bottenläge (precis innan återintroduktion till publik handel) eller inför större strategiska annonseringar, då den uppsidespotentialen är tydlig och väl stödd av fundamenta.

Är det rätt tid att köpa SAS?

SAS visar, mot bakgrund av genomförd rekonstruktion och fortsatt operativ förbättring, prov på en robust återhämtningskraft som saknar motstycke i branschen. Med stöd av tung institutionell ägarbild, ökad lönsamhet, stigande passagerarvolymer och en grundligt moderniserad verksamhet, framstår SAS som en strukturell vinnare inför återkomsten till kapitalmarknaden.

Det sammantagna läget, med starka katalysatorer och en nystartad tillväxtfas, gör att SAS – i den mån aktien åter görs tillgänglig för handel – kan antas representera en exceptionell möjlighet både för kortsiktiga positioner inför nyckelhändelser och för långsiktiga investerare som söker stabil tillväxt inom den nordiska flygsektorn.

Ett framtida börsintroduktionstillfälle skulle sannolikt mötas av betydande intresse från både institutionella och privata investerare, och de finansiella grunderna rättfärdigar definitivt ett förnyat intresse för bolaget. För de som bevakar sektorn och söker kommande tillväxtcase är SAS ett case att följa – där uppsidan förstärks av både strategiska allianser och operativ hävstång.

Sammanfattningsvis: SAS omdaning innebär att bolaget står framför en ny potentialresa – och positioneringen vid denna vändpunkt kan mycket väl komma att vara en av de starkaste investeringsmöjligheterna i nordisk transportindustri under de närmaste åren.

Hur köper man SAS-aktier i SE?

Det är både enkelt och säkert att köpa SAS-aktier online via en reglerad nätmäklare. Som privatinvesterare kan du välja mellan två huvudmetoder: direkt köp av aktier (kontantaffär) eller handel med så kallade CFD-kontrakt (med hävstång). Kontantaffär ger dig faktiska aktier och rätt till bolagets utveckling, medan CFD:er möjliggör spekulation på prisuppgång eller nedgång – ofta med hävstång. Läs vidare för en utförlig jämförelse av olika mäklares villkor längre ner på sidan.

Kontantköp av SAS-aktier

Vid direkt köp (kontantaffär) äger du de faktiska SAS-aktierna och blir aktieägare i bolaget. Transaktionen sker till aktuell dagskurs och du betalar i regel en fast courtageavgift, som ofta ligger på 1–99 kronor beroende på vald nätmäklare och orderns storlek.

Exempel

Om SAS-aktiens sista kända pris är 0,32 SEK, och du investerar 1 000 kronor (inklusive courtage på cirka 50 kr), kan du köpa cirka 2 969 aktier:
[(1 000 kr – 50 kr courtage) / 0,32 kr ≈ 2 969 aktier]
✔️ Vinstscenario:
Om aktien stiger med 10% ökar värdet på dina aktier till 1 100 kronor.
Resultat: +100 kronor i bruttoavkastning, dvs +10% på din investering.

Handel med CFD:er på SAS-aktien

CFD (Contract for Difference) innebär att du handlar på prisrörelser i SAS-aktien istället för att äga den fysiska aktien. Med CFD:er kan du använda hävstång (exempelvis 5x), vilket ökar både potentiell vinst och risk. Istället för fast courtage betalar du vanligtvis spread (skillnaden mellan köp- och säljkurs) och eventuella avgifter för att hålla positionen över natten.

Exempel

Du öppnar en CFD-position på SAS med 1 000 kronor och 5x hävstång.
Din marknadsexponering blir 5 000 kronor.
✔️ Vinstscenario:
Om aktien stiger med 8% ger hävstången dig 8% × 5 = 40% vinst.
Resultat: +400 kronor i vinst på din satsade 1 000 kr (exklusive avgifter).

Viktigt: Jämför alltid mäklarnas villkor

Kostnader och handelsvillkor kan skilja sig mycket mellan olika nätmäklare. Jämför därför alltid courtage, spread, utbud av instrument och plattformsvillkor innan du investerar. Valet mellan kontantköp och CFD beror på dina mål, din riskvilja och din placeringshorisont. Detaljerad mäklarjämförelse hittar du längre ner på sidan – använd denna för att hitta bästa alternativet för just dig!

Våra 7 tips för att köpa SAS-aktier

De senaste nyheterna om SAS

SAS AB har nyligen publicerat sin första årsrapport efter rekonstruktionen, med tydlig förbättring i lönsamheten. Rapporten för räkenskapsåret november 2023–oktober 2024 visar på en vändning till nettovinst på 1,58 miljarder SEK, jämfört med en förlust på 5,7 miljarder SEK året innan. Omsättningen uppgick till 45,9 miljarder SEK och passagerarantalet ökade med 6,4% till 25,2 miljoner, vilket signalerar ökad efterfrågan och en positiv utveckling på den svenska och nordiska flygmarknaden.

SAS har officiellt avslutat sin rekonstruktionsprocess genom Chapter 11-förfarandet i USA och avnoterats från nordiska börser. I augusti 2024 trädde bolaget ur rekonstruktionsskyddet med en stärkt balansräkning efter omfattande skuldsanering och kapitalinjektioner. Aktien är inte längre tillgänglig för handel då bolaget nu är privatägt, vilket medför förändrade investeringsmöjligheter men också minskad finansiell risk för verksamheten.

En ny, internationellt förankrad ägarstruktur har etablerats där Castlelake, danska staten och Air France-KLM är huvudägare. Efter rekonstruktionen äger Castlelake cirka 32%, danska staten knappt 26% och Air France-KLM nästan 20%. Denna ägarkonstellation öppnar för nya affärsmöjligheter och ökar SAS strategiska närvaro i både Norden och Europa, samtidigt som det stärker bolagets kapitalbas och framtida utvecklingsmöjligheter.

SAS har inlett ett omfattande strategiskifte, bland annat genom övergången från Star Alliance till SkyTeam samt förnyelse av flygplansflottan. Strategin inkluderar fortsatt fokus på Norden men också utökade internationella rutter och ökat samarbete med Air France-KLM. Flottans förnyelse och uppgraderingar förväntas förbättra kundupplevelsen och minska kostnaderna, vilket är positivt för verksamhetens hållbarhet och framtida lönsamhet.

De förbättrade resultaten och starka passagerartalen tyder på ökad konkurrenskraft samt möjlig återhämtning för svensk flygsektor efter pandemin. Den positiva passagerarutvecklingen kombinerat med ökade samarbeten och finansiellt stöd från nya ägare ger SAS bättre förutsättningar att hantera branschens utmaningar. Detta gagnar såväl bolaget som den regionala tillgängligheten för svenska resenärer.

FAQ

P. Laurore

Finansexpert

Pauline är medgrundare till HelloSafe och har en magisterexamen i finans. Hon är en erkänd expert inom privatekonomi och använder sin expertis för att hjälpa användare att bättre förstå och optimera sina ekonomiska val. På HelloSafe spelar Pauline en nyckelroll i utformningen av tydligt, pedagogiskt innehåll om sparande, investeringar och privatekonomi. Med en passion för ekonomisk utbildning strävar Pauline efter att varje innehåll hon övervakar ska erbjuda tillförlitlig, transparent och opartisk information för självständig och informerad ekonomisk förvaltning. För detta ändamål har hon testat över 100 handelsplattformar för att hjälpa internetanvändare att fatta rätt beslut.